DEFINICIONES SOBRE EVALUACIÓN
EVALUACIÓN: Evaluar en finanzas es calcular el precio justo de un activo o de un documento financiero representando activos que produzcan renta. En inglés, la palabra clave es “Valuation”, y forma parte de la materia llamada Finanzas Corporativas o Empresariais. Para evitar un mal entendido, cuando utilicemos la palabra “evaluar”, estaremos hablando de identificar el precio justo o precio intrínseco de una empresa, de un proyecto, o de una modificación de un negocio.
EVALUACIÓN DE EMPRESA: Veaamos ahora lo que es evaluación aplicada a las empresas.
Al evaluar una empresa, estamos calculando el Precio Justo Esperado que representa el valor al cual se puede negociar.
Anexamos la palabra “Esperado” porque para calcular su precio, precisamos PROYECTAR su Flujo de Caja, que es el equivalente a presentar el “poder de fuego” de la empresa. Después, sumar el Valor Presente de éste flujo, descontado a una tas justa equivalente al riesgo donde operará esa emptresa, obteniendo el importante y no muy famoso Precio Intrínseco o Precio Justo Esperado.
Calcular ese Flujo de Caja es la parte más difícil y la más importamte de la evaluación.
Lea en el Menú Artículos/Evaluación, doce artículos sobre el tema de evaluaciones de empresa. “Para que evaluar?”, “No negocie sin antes evaluar”, “Valor real de una empresa”, "Escenario, para qué?", "Pueden tener 2 valores una empresa?", "Valor de Mercado vs Valor Intrínseco", “Que ver en el valor de una empresa”, etc .
EVALUACIÓN DE PROYECTOS: Veamos ahora lo que es evaluación aplicada a proyectos.
Al evaluar un proyecto, o sea, empresa que todavía no existe, estamos también calculando el Precio Justo Esperado que representa el valor al cual se puede vender ese proyecto.
Anexamos la palabra “Esperado” porque para calcular su precio, precisamos PROYECTAR su Flujo de Caja, que es el equivalente a presentar el “poder de fuego” del proyecto o futura empresa. Después sumar el Valor Presente de ese flujo, descontado a una tasa justa equivalente al riesgo donde operará esa futura empresa, para obter el importante y poco famoso Precio Intrínseco o Precio Justo Esperado.
Si el valor es mayor que las invesiones necesarias para construir la empresa, será una señal verde para emprender el proyecto.
Calcular ese Flujo de Caja es la parte más difícil y más importante de la evaluación.
Lea en el Menú Artículos/Evaluación doce artículos sobre Evaluación de Proyectos. “Para que evaluar?”, “No negocie sin antes evaluar”, “Es correcta esa evaluación?", “Que ver en el valor de un proyecto”, etc .
EVALUACIÓN DE MODIFICACIÓN DE EMPRESAS: Ejemplos de modificación de empresas son las fusiones, adquisiciones, empreendimientos de nuevos proyectos, lanzamientos de nuevos productos, entradas a nuevos mercados, adquisición de nuevas tecnologías, mudanzas en la estructura de capital, tercerización, reingeniería, desempeño de ejecutivos, desempeño de áreas de la empresa, y aquisición de nuevos equipos entre otros. También una metodología para calcular el valor de una marca.
Veamos ahora lo que es evaluación aplicada a modificaciones de empresas. Al evaluar la modificación de una empresa, estaremos calculando dos Precios Justos Esperados, que representan los valores a los cuales se puede negociar la empresa, tanto antes de la modificación como después de la misma.
Anexamos la palabra “Esperado” porque para calcular ses preços precisamos PROYECTAR ses Flujos de Caja, que es equivalente a presentar el “poder de fuego” de la empresa, tanto antes de la modificación cuanto después de ella.
Después, sumar el Valor Presente de cada flujo, descontado a una tasa justa equivalente al riesgo en el mercado en que opera la empresa, obteniendo los tan deseados y poco famosos Precios Intrínsecos o Precios Justos Esperados de cada caso.
Calcular eses dos Flujos de Caja es la parte más difícil y más importante de la evaluación.
Si el valor de la empresa antes de la modificación era de $20 millones, el valor de la modificación cuesta $2 millones y la nueva evaluación después de la modificación fué para $26 milhões, significa que será recomendada hacerla, porque 20 + 2 = 22, que es menor que el nuevo valor de 26. Significa también, que la modificación aumentó el valor de la empresa en $4 millones.
Lea en el Menú Artículos/Evaluación, “Para que evaluar?”, “No negocie sin antes evaluar”, “Valor real de una de empresa”, “Que ver en el valor de una modificación” y “Que ver en el valor de una marca”.
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